Изготовление финансовых моделей

В Google Sheets, MS Excel
Что такое финансовая модель?
Финансовая модель — это прогнозные расчеты ключевых показателей бизнеса или проекта, а также мощный аналитический и управленческий инструмент. Физически финансовая модель — это Excel файл, в среднем состоящий из 1…3 листов по 100…300 строк в каждом.
Заказать изготовление финансовой модели
Три основных вопроса, которые решает финансовая модель
-1-
В какие проекты вкладывать деньги и свое время?
Финансовая модель позволяет понять выгоден ли проект для инвестиций или лучше положить деньги в банк, или купить арендный бизнес.
-2-
Как не попасть в кассовый разрыв?
Финансовая модель позволяет увидеть кассовые разрывы до начала реализации проекта и сформировать оптимальную структуру финансирования
-3-
Как презентовать проект банкирам и инвесторам?
Финансовая модель - единственное разумное обоснование величины запрашиваемого финансирования на переговорах с инвесторами/банкирами
А также с помощью модели можно: оценить стоимость бизнеса/проекта, сделать план/факт анализ, подобрать структуру финансирования, оценить риски.
Я специализируюсь на изготовлении качественных и недорогих финансовых моделей для малого и среднего бизнеса, стартапов и инвестпроектов
Финансовая модель дает Вам чувство уверенности в бизнесе и инвестициях — первая причина по которой у меня заказывают модель. Вторая причина — банк требует.
Заказать финансовую модель
Структура финансовой модели
Доходы, расходы, прибыль
Капвложения и оборотный капитал
Денежные потоки и финансирование
Аналитические показатели
Прогноз доходов — начало финансовой модели. Состоит из прогноза объема продаж в натуральном выражении по всей или укрупненной номенклатуре/ассортименту, прогноза цен/тарифов на готовую продукцию/услуги и собственно прогноза продаж.
Для составления прогнозов могут использоваться ретроспективные данные, маркетинговые исследования, договоры или соглашения о намерениях.
Прогноз расходов рассчитывается исходя из производственных планов, смет, калькуляций или норм расхода ресурсов на единицу выпуска, прогноза цен на основное сырье и материалы и других переменных расходов. Прогнозируются также расходы на персонал, аренду, коммунальные и другие условно постоянные затраты. К расходам/затратам относятся также налоги, амортизация, проценты по кредиту.
Разница между доходами и различными группами расходов формирует различные типы прибыли — валовую прибыль/маржу (GP), операционную прибыль (EBITDA/EBIT), чистую прибыль (NI) и соответствующие аналитические показатели рентабельности по выручке (GP/EBITDA margin, ROS).
Капитальные вложения — это основные инвестиционные затраты на покупку земельных участков, недвижимости, оборудования, транспорта, нематериальных активов, рекламных кампаний и др. Прогноз капвложений напрямую связан с прогнозами доходов и расходов. Капитальные вложения списываются на затраты посредством амортизации, которая рассчитывается в финансовой модели. Также с капвложениями могут быть связаны налоги и другие обязательные платежи — налог на имущество, землю, лицензионные платежи и др.
Прогноз потребности в оборотном капитале — это прогноз запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции) плюс прогноз дебиторской задолженности/авансов выданных минус прогноз кредиторской задолженности/авансов полученных. При составлении прогнозов данные показатели, как правило, нормируются или в абсолютном значении или в относительном, к какому либо другому показателю бизнеса, например к выручке (показатель оборачиваемости SOA).
Прогноз денежных потоков делается расчетным способом, на основании предыдущих этапов прогнозирования. Первоначально делаются два расчета: денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности. Сумма этих денежных потоков есть денежный поток на компанию (FCFF) и исходя из значений этого показателя подбирается структура финансирования — денежный поток от финансовой деятельности. FCFF также используется при оценке стоимости фирмы по средневзвешенной стоимости капитала (WACC).


Структура финансирования — это набор и комбинация финансовых инструментов, используемых для закрытия кассовых разрывов возникающих от операционной и инвестиционной деятельности проекта. В базовом варианте это долговые (Debt) и долевые (Equity) инструменты. Долговые инструменты предусматривают выплату процентов и погашение тела долга. Долевые — выплату дивидендов и распределение прибыли. Структура финансирования может подбираться с учетом применения специальных и структурных финансовых инструментов.
Финансовая модель — это практический инструмент, позволяющий не только оценивать эффективность инвестиционного проекта, но и определять его стратегию и принимать управленческие решения. Например, изменять условия оплаты покупателями/поставщикам, оценивать влияние скидок на объемы продаж, подбирать юридическую структуру, оптимизировать налогообложение, выбирать финансовые инструменты, структурировать сделки с инвесторами и многое другое.

В модели мы выделяем три группы аналитических показателей: финансовые коэффициенты, инвестиционные коэффициенты и анализ чувствительности. Финансовые коэффициенты — рентабельности, ликвидности, покрытия, оборачиваемости, финансовой устойчивости. Инвестиционные показатели — чистая приведенная стоимость, окупаемость, внутренней нормы доходности. Анализ чувствительности — расчет чувствительности итоговых показателей к изменению исходных данных в процессе реализации проекта.
Стандарт финансового моделирования
Я придерживаюсь "Рекомендаций Внешэкономбанка по подготовке финансовых моделей", которые принимаются большинством финансовых институтов в РФ.
Облаченная в текст финансовая модель — становится бизнес планом
© Первый фрак, 1892, Маковский Владимир Егорович
Стоимость изготовления финансовых моделей
Базовые
Индивидуальный подход
15...75 т.р.
  • Для стартапов, франшиз, небольших производств
  • Срок 3...5 дней
Заказать
В состав финансовой модели входят
Обязательно или опционально
1
Три формы прогнозной отчетности
Отчет прибылях и убытках с расчетом EBITDA (БДР/БДДС), баланс (ББ/BS), отчет о движении денежных средств (БДДС/CFR).
2
Структура и графики финансирования
Кредиты/займы, лизинг, ипотека, факторинг, аккредитивы, проектное/венчурное/долевое/мезонинное финансирование, секьюритизация.
3
Оценка стоимости проекта методом DCF
Для оценки эффективности проекта, привлечения долевых инвесторов в проект, расчета величины продаваемой доли в уставном капитале.
4
Стресс тесты и оценка рисков проекта
Построение таблиц чувствительности расчетных показателей проекта к исходным данным и допущениям, анализ критических значений показателей.
5
Аналитические рекомендации
По сделанным расчетам и анализу коэффициентов я дам дельные рекомендации по дальнейшему развитию проекта и общению с инвесторами.
6
Описание и пояснения к модели
Описание структуры и логики модели, формул расчета финансовых показателей. Пояснения к исходным данным и допущениям.
Полная процедура и сроки изготовления финансовой модели
1
Обсуждение проекта
Мы обсуждаем Ваш проект, цели подготовки финансовой модели, наличие и качество формализованных и не формализованных данных, возможность и готовность к интервьюированию ключевых сотрудников. Срок 1...3 часа. По результатам общения я озвучиваю коммерческое предложение и мы договариваемся об условиях.
2
Сбор информации
После 100% оплаты или получения 50% аванса, я начинаю запрашивать и получать от Вас данные - все которые у Вас есть. Далее систематизирую их, начинаю формировать структуру модели. Этот этап во многом итерационный, когда получив данные, я либо запрашиваю пояснения, либо новые данные. Срок этапа 1...5 дней
3
Разработка модели
На этом этапе я работаю самостоятельно: формирую все строки и формы, прописываю формулы, делаю расчеты и проверяю их на корректность, подбираю структуру финансирования, провожу инвестиционный и финансовый анализ проекта. Срок этапа 1...15 дней. По результатам я произвожу версию 1.0 модели.
4
Корректировки и описание
Я презентуем Вам модель, объясняю её устройство. Мы обсуждаем полученные цифры, вносим корректировки, пересчитываем модель, согласовываем окончательную версию. После чего я готовлю описание к модели и формирую облачный Data Room (пакет исходных данных). Срок этапа 1...5 дней. По факту сдачи работ я получаю оставшиеся 50% от суммы контракта.
Я делаю финансовые модели для всех регионов
Качественно и эффективно работаю удаленно
Всегда на связи
Мы общаемся по любому удобному мессенджеру - Skype, ICQ, Viber, WhatsApp, Telegram. Или ВКонтакте, Фейсбуке, ОК. Или ... по телефону.
Облачные технологии
Я использую облачные технологии Google, Yandex, Dropbox и др. для обмена данными. Модель и исходные данные храню на облачном диске.
Совместная работа
Вы всегда можете видеть статус проекта в приложениях для совместной работы Trello или Bitrix24. Я могу работать в том приложении в котором работаете Вы.
Электронный документооборот
Все официальные отношения мы оформляем удаленно, используя электронно-цифровую подпись. Оплату принимаю на Сбербанк или Яндекс.Деньги.
Принципы
С 2001 г. занимаюсь сопровождением сделок в корпоративных финансах. За это время выработал свой индивидуальный подход к финансовому моделированию.
Принципы
Которых я придерживаюсь в своей работе
ТРИ принципа финансовоГО моделированиЯ
Системность. Лаконичность. Наглядность.
#1. Системность.
Для меня системность - это когда видна, понятна и логична вся картину целиком. В результате исходный набор цифр и данных, раскладывается в стройную математическую логику, которая помогает принять решение.

#2. Лаконичность.
Я стараюсь не загружать модель незначительной или повторяющейся информацией, незаполненными формами и полями из-за которых модель становится трудно читать и её хочется выжать до "сухого остатка".

#3. Наглядность.
Я знаю как аналитики инвесторов, банков не любят многоэтажные формулы, макросы, запутанные переходы с листа на лист, а также полную палитру красок и шрифтов. Мои модели сделаны для людей и хорошо ими воспринимаются.
Узнайте как я могу Вам помочь
Оставьте номер своего телефона, я перезвоню Вам и мы обсудим Ваш проект
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности
Примеры выполненных проектов
Большой опыт моделирования в строительстве, производстве, добыче полезных ископаемых, розничной торговле, финансовом секторе и многих других
Девелопмент и строительство

Разработка финансовой модели проекта комплексной застройки южной части г. Реутов, Московской области: строительства жилых комплексов «Новокосино», «Новокосино-2», торгово-развлекательного центра «Реутов Парк», линий электропередач и электрической подстанции «Реутов Энерго» (включая расчет инвестпрограммы для получения тарифов).
Заказчик: инвестиционная компания Эксперт
Добыча полезных ископаемых

Разработка инвестиционного проекта по добыче шунгита (нерудного полезного ископаемого в Карелии), включая разработку структуры финансирования с расчетом размера и оценкой стоимости продаваемой доли со-инвестору.

Заказчик: венчурный фонд Синергия Инновации
Розничная торговля

Изготовление финансовой модели сделки выкупа конкурентной сети аптек* на заемные средства (LBO): расчет финансовых потоков, подбор структуры финансирования, оценка эффективности сделки, защита проекта на кредитном комитете Банка кредитора*.

* Конфиденциальная информация
Заказчик: сеть аптек A.v.e.
Мнения моих клиентов
Не сказать, что я сам бы не сделал финансовую модель, ничего вообщем-то сложного, но текучка, переговоры, совещания.. Виктор делает для нас расчеты всех проектов в которых мы планируем принять участие. Для меня это выгодней, чем покупать квалифицированного аналитика и держать его недозагруженным.
Борис Анатольевич Арефьев
Финансовый директор ООО Энергокомплект
Банк затребовал пакет документов по кредитам, только успевала печатать, сканировать и отправлять. Плюс банк запросил БДДС, по своей форме с графиком выплат, я сделала, но в банке нашли какую-то ошибку, пришлось переделывать. Мне порекомендовали Свиридов Онлайн, Виктор быстро разобрался в нашей ситуации, сделал расчеты и сам потом общался с банком по расчетам. Сейчас по всем кредитам мы работаем с ним.
Элеонора Георгиевна Измайлова
Главный бухгалтер ООО Медиа Лайф
Мы постоянно мониторим строительные проекты под выкуп, реконструкцию и новое строительство. Работаем с Виктором по финансовым моделям, быстро получаем расчеты, согласовываем лимиты с банками и партнерами, получаем деньги и запускаем проекты. Очень удобно, рекомендую!
Михаил Лукьянов
Учредитель ООО ЕвроСтрой
Вопросы и ответы
Часто задаваемые вопросы
Вопрос:
Как оценить эффективность проекта, бизнеса?
Ответ:
Наиболее популярный показатель — это чистая приведенная стоимость (NPV), которая считается по формуле приведенных к настоящему времени чистых денежных потоков от проекта. Если NPV > 0, то проект принимается. Другими распространенными показателями оценки эффективности являются финансовые коэффициенты (рентабельности, ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости), внутренняя норма доходности (IRR), периоды окупаемости (PBP, DPBP), индекс рентабельности (PI).
Вопрос:
Как рассчитать потребность в финансировании?
Ответ:
Потребность и график финансирования подбирается в прогнозом отчете о движении денежных средств, который является конечным отчетом финансовой модели, после которого идут уже аналитические расчеты. В разделе финансовая деятельность можно подобрать долговые, долевые и любые финансовые инструменты, представленные на рынке капитала и подходящие под проект. Основная задача при подборе — закрытие прогнозных кассовых разрывов. Точная цифра, запрашиваемого в банке кредита, должна быть получена расчетным путем.
Показать еще
Вопрос:
Как использовать финансовую модель в бизнесе?
Ответ:
Финансовая модель, по сути, является долгосрочным бюджетом компании. Уменьшение сроков модели до уровня отчетных периодов принятых в компании (например, дней, недель или декад) делает модель полноценным оперативным бюджетом, а вместе с учетом (управленческим, финансовым или бухгалтерским) позволяет проводить классический план/факт анализ отклонений и оперативно принимать управленческие решения.
Вопрос:
Есть ли общепринятые стандарты финансовых моделей?
Ответ:
Общепринятых стандартов подготовки финансовых моделей нет. Тем не менее, так как финансовая модель является продолжением финансовой отчетности, то как минимум, формы предоставления информации у них одинаковы это: (1) Отчет о прибылях и убытках; (2) Баланс и (3) Отчет о движении денежных средств. Поэтому, если в модели, есть эти три формы и они между собой "бьются" (несмотря на то, что сделаны не по принципу двойной записи), то модель, как минимум, будет понятна финансовым аналитикам Ваших партнеров, а это, по факту, и есть стандартизация.
Заполните, пожалуйста, анкету
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности
Политика обработки персональных данных
Я ни при каких обстоятельствах, без согласия не передаю полученные данные какой-либо третьей стороне в каких-либо целях.